“曾有專家問了我兩個(gè)問題：你是為了更多融資呢？還是為了獲取更大利潤(rùn)空間？如果為了得到更多資金，可以投。”上述企業(yè)家向記者講述了自己做投資決定時(shí)的一段經(jīng)歷。
在中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)顧雛軍做出的八宗罪調(diào)查報(bào)告中，有一條“詐騙國(guó)有土地”罪行，不過，上述業(yè)內(nèi)人士則向記者表示，這其實(shí)只是其獲得更多的融資平臺(tái)的一個(gè)套路而已。“雖然低價(jià)土地未來有一定套現(xiàn)空間，但顧雛軍最為看中的卻是以此多了個(gè)融資平臺(tái)。”該人士稱。
“從民營(yíng)企業(yè)的角度來說,其經(jīng)歷的歷史背景,使得他們有明顯強(qiáng)于其他所有制形式企業(yè)的直接掌控金融資源的沖動(dòng)，就是希望構(gòu)筑起產(chǎn)業(yè)與金融相互支撐的一體化集團(tuán)。”另一位分析人士向記者表示，“當(dāng)時(shí)西方國(guó)家的發(fā)展過程中其實(shí)也出現(xiàn)了類似的現(xiàn)象。”
“不過，這其中有個(gè)非常顯著的區(qū)別，當(dāng)時(shí)西方國(guó)家的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到了極至，已產(chǎn)生了與金融資本融合的需求與基礎(chǔ)，在國(guó)際上，金融資本是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的最高形態(tài)。”汪康懋認(rèn)為，但在中國(guó)現(xiàn)階段，企業(yè)做實(shí)業(yè)的根基尚未打穩(wěn)，過分追逐金融的模式，很容易最終發(fā)展成大量公司丑聞生成的土壤，并且民企在早期積累階段所曾經(jīng)經(jīng)歷的融資難，也在一定程度上使他們之后產(chǎn)生對(duì)資金的強(qiáng)烈渴求欲望。
華民告訴記者，在日本和德國(guó)也曾出現(xiàn)過為“快速圖成”的現(xiàn)象，雖然與中國(guó)目前個(gè)人行為不同的是，德國(guó)與日本是公司與銀行之間，但后來這種模式被證明風(fēng)險(xiǎn)巨大，今天的日本銀行系統(tǒng)已全面垮掉。
而汪康懋則頗為惋惜地向記者舉例，江浙一帶的民營(yíng)企業(yè)做金融或收購(gòu)上市公司的，都是失敗居多。一旦名聲在外后，這些老板從穩(wěn)健變?yōu)槊つ繑U(kuò)張、到處收購(gòu)公司或“殼”；企業(yè)開始進(jìn)行范圍很廣的多元化投資，這些投資效益都不好，導(dǎo)致現(xiàn)金流十分緊張。出現(xiàn)這些問題后，他們就急著找各種社會(huì)渠道融資，利息高達(dá)15%，新的金融黑洞也因此不斷出現(xiàn)。
嚴(yán)介和：受爭(zhēng)議的無形資產(chǎn)“原罪”？
輿論對(duì)其資產(chǎn)身家真?zhèn)�、太平洋集團(tuán)的財(cái)富路線及其零收購(gòu)國(guó)有企業(yè)模式，發(fā)出疑問
以125億個(gè)人財(cái)富排名2005胡潤(rùn)百富榜第2位的嚴(yán)介和，算是時(shí)下最受爭(zhēng)議的人物之一。一年之內(nèi)，這位自稱賺取“陽光”利潤(rùn)的富豪，在胡潤(rùn)百富榜上的排名從去年的第66位躍升到了今年的第2位，個(gè)人財(cái)富從15億元暴漲至125億元。
嚴(yán)介和以承包市政工程起家，因大規(guī)模收購(gòu)國(guó)有企業(yè)成名。他所掌控的太平洋建設(shè)集團(tuán)95%的利潤(rùn)來自BT工程項(xiàng)目，不過，從2002年至今，嚴(yán)介和大量收購(gòu)與主業(yè)毫無關(guān)聯(lián)的虧損國(guó)有企業(yè)，陸續(xù)收購(gòu)、托管了31家虧損大中型國(guó)企，其擁有的太平洋建設(shè)集團(tuán)旗下成員企業(yè)達(dá)115家。
由此，輿論對(duì)其資產(chǎn)身家真?zhèn)�、太平洋集團(tuán)的財(cái)富路線及其零收購(gòu)國(guó)有企業(yè)模式，發(fā)出疑問。此時(shí)，正是太平洋建設(shè)集團(tuán)起家時(shí)的前身——當(dāng)時(shí)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)淮安市引江建筑工程有限公司轉(zhuǎn)變成民營(yíng)企業(yè)的第10個(gè)年頭。對(duì)其收購(gòu)中所用資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估，人們不斷提出疑問。
1995年，代課教師出身的嚴(yán)介和通過拍賣將鄉(xiāng)有資產(chǎn)“淮安市引江建筑工程有限公司”轉(zhuǎn)變成民營(yíng)企業(yè)。當(dāng)年年底，嚴(yán)介和以3800萬元的機(jī)械設(shè)備發(fā)票、張萬俊以199.3萬元機(jī)械設(shè)備發(fā)票為出資憑證和7000元現(xiàn)金組建了江蘇太平洋工程有限公司。在嚴(yán)介和的機(jī)械設(shè)備清單中，甚至包括兩輛單價(jià)為29.6萬元的桑塔納轎車，該媒體表示，1995年最貴的豪華版桑塔納轎車市價(jià)不超過22萬元。
“29.6萬元的價(jià)格包括了上牌照等其他雜費(fèi)，當(dāng)時(shí)桑塔納二代剛上市的價(jià)格是要26-27萬。”嚴(yán)介和告訴記者。他表示，淮安市引江建筑工程有限公司原是租賃的公司，很多設(shè)備是從國(guó)外進(jìn)口，項(xiàng)目結(jié)束時(shí)就以這些設(shè)備發(fā)票作為部分出資注冊(cè)了太平洋集團(tuán)。
1996年，嚴(yán)介和完成江蘇太平洋工程集團(tuán)有限公司的組建。在嚴(yán)介和申請(qǐng)成立報(bào)告中，集團(tuán)的核心層公司為江蘇太平洋工程公司(注冊(cè)資本4000萬元，法人嚴(yán)介和)；緊密層公司為江蘇中山路橋工程公司(注冊(cè)資本215萬元，法人嚴(yán)介清)、江蘇星海構(gòu)件公司(注冊(cè)資本128萬元，法人沙正大)、江蘇奧斯達(dá)輕鋼結(jié)構(gòu)公司(注冊(cè)資本1215萬元，法人沙浩仁)；半緊密層公司為淮安市三堡水泥制品總廠(注冊(cè)資本86萬元，法人張萬俊)、淮安市三堡水泥預(yù)制品廠(注冊(cè)資本32.4萬元，法人陳加圖)、淮安箱紙板廠(注冊(cè)資本35.67萬元，法人張曉林)。為了控制這些江蘇太平洋集團(tuán)有限公司內(nèi)部的企業(yè)，嚴(yán)介和再次以機(jī)械設(shè)備等實(shí)物發(fā)票作為出資定價(jià)憑證，入股余下的6家企業(yè)，參股的比例分別為60%、53.13%、79.2%、18.6%、22.34%、24.3%。
1998年，成立江蘇太平洋工程機(jī)械公司，注冊(cè)資本421萬元，江蘇太平洋工程集團(tuán)以15萬元貨幣資金、406萬元實(shí)物資產(chǎn)參股77.25%。
2002年，成立淮陰太平洋工程公司，注冊(cè)資本2020萬元，江蘇太平洋工程以1550萬元機(jī)器設(shè)備、12萬元家具參股。
2002年，成立江蘇太平洋玻璃公司，注冊(cè)資本5092.23萬元，江蘇太平洋工程集團(tuán)以1916萬元實(shí)物資產(chǎn)、2480萬元無形資產(chǎn)參股86.34%。2002年，成立江蘇太平洋酒業(yè)公司，注冊(cè)資本5065萬元，江蘇太平洋工程集團(tuán)以3830萬元的實(shí)物資產(chǎn)參股75.62%。2002年，成立江蘇太平洋房地產(chǎn)開發(fā)公司，注冊(cè)資本2000萬元，江蘇太平洋集團(tuán)、太平洋工程機(jī)械分別以1800萬元的無形資產(chǎn)、200萬元的實(shí)物資產(chǎn)參股組建。
2002年，成立江蘇太平洋裝飾設(shè)計(jì)工程公司，注冊(cè)資本500萬元，江蘇太平洋工程集團(tuán)以300萬元的實(shí)物資產(chǎn)參股60%。
在2002年成立的注冊(cè)資本5092.23萬元的江蘇太平洋玻璃公司，江蘇太平洋工程集團(tuán)以2480萬元無形資產(chǎn)參股，比例約達(dá)48%；而在同年成立的江蘇太平洋房地產(chǎn)開發(fā)公司，注冊(cè)資本2000萬元，而無形資產(chǎn)的參股金額為1800萬元，比例高達(dá)90%。根據(jù)《公司法》第二十四條規(guī)定：股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)作價(jià)出資……以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價(jià)出資的金額不得超過有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的20%，國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。
對(duì)此，嚴(yán)介和向記者解釋，上述無形資產(chǎn)是土地，“除了土地之外，太平洋集團(tuán)從未用過其他無形資產(chǎn)出資。”對(duì)于自己財(cái)富增速過快所受到質(zhì)疑，嚴(yán)介和向記者表示，原因是胡潤(rùn)過去把太平洋的資產(chǎn)低估了，并不是一年內(nèi)財(cái)富從15億快速增加到了125億，“胡潤(rùn)自己也承認(rèn)。”
在胡潤(rùn)之后發(fā)布的2005福布斯富豪榜上，并沒有嚴(yán)介和的名字。對(duì)此，福布斯全球上海新聞社社長(zhǎng)范魯賢表示，太平洋建設(shè)集團(tuán)比較特殊，福布斯對(duì)其財(cái)務(wù)狀況并
沒有完全了解，包括該集團(tuán)的資金債務(wù)和現(xiàn)金流通都不是很清楚，因此無法判知嚴(yán)介和的準(zhǔn)確資產(chǎn)。
事實(shí)顯示，嚴(yán)介和在因胡潤(rùn)榜而被媒體廣泛關(guān)注之前，就已開始遭遇挫折。今年7月，嚴(yán)介和托管景德鎮(zhèn)百億國(guó)有資產(chǎn)的協(xié)議，涉及資產(chǎn)80億元，但一周后江西省國(guó)資委介入，協(xié)議最終被叫停。巧合的是，那時(shí)正是顧雛軍的格林柯爾系危機(jī)全面爆發(fā)之時(shí)，而目前來看，顧雛軍給當(dāng)?shù)厮鶐淼膫σ部胺Q前所未有。
兩個(gè)月后，吉林省也中止了與他的合作；10月下旬，曾誓將出事后的顧雛軍趕出江西景德鎮(zhèn)華意壓縮(000404)的嚴(yán)介和，也被通知，太平洋建設(shè)與華意壓縮控股股東——華意電器總公司的重組破裂。后來披露的江西省國(guó)資委的調(diào)查報(bào)告認(rèn)為，景德鎮(zhèn)市與嚴(yán)介和這種協(xié)議托管國(guó)有企業(yè)的運(yùn)作方式，存在國(guó)有資產(chǎn)流失的嫌疑，風(fēng)險(xiǎn)來源于對(duì)太平洋建設(shè)集團(tuán)公司的資金和管理能力一無所知。
嚴(yán)介和始終聲稱，自己的所有收購(gòu)與交易“沒有貓膩”。但他所面對(duì)的所有問號(hào)到底來自何處？是他的行為令人感到無法信任？是他所處的特殊行業(yè)在參與國(guó)資收購(gòu)時(shí)不夠透明？還是此前相繼倒下的“資本玩家”們所重復(fù)的類同故事，開始令地方政府變得尤為謹(jǐn)慎或是過于敏感？或是之前爭(zhēng)論已久的“民企原罪論”，使得輿論對(duì)所有民企富豪都有了先入為主的偏見？
萬向的金融情結(jié)
早在2001年初，魯冠球?yàn)閷?shí)際控制人的萬向集團(tuán)就成立了中國(guó)萬向控股有限公司作為打造萬向金融王國(guó)的平臺(tái)，在此之前成立的深圳通聯(lián)、萬向租賃、萬向期貨和通聯(lián)創(chuàng)投逐步收歸萬向控股旗下
與嚴(yán)介和遭遇相似，同樣也是因?yàn)橐环葚?cái)富榜單，一直被喻為民企“常青樹”的萬向集團(tuán)魯冠球，因此引來了與以往稍有不同的媒體關(guān)注。繼10月12日胡潤(rùn)百富榜拋出之后，11月3日，內(nèi)地媒體南方周末在北京推出了以“既富且仁”為評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的“2005南方周末中國(guó)內(nèi)地人物創(chuàng)富榜”，共有90名富豪上榜。而在以個(gè)人資產(chǎn)、社會(huì)責(zé)任以及企業(yè)文明和公眾形象為評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)富榜上，個(gè)人家族財(cái)富分別排名2005胡潤(rùn)百富榜與福布斯富豪榜第7和第12位的魯冠球，卻榜上無名。
1945年出生于普通農(nóng)家的魯冠球，24歲受寧圍公社領(lǐng)導(dǎo)邀請(qǐng)，出掌寧圍公社農(nóng)機(jī)修配廠，在長(zhǎng)達(dá)10年之久的時(shí)期，作坊式生產(chǎn)犁刀、鐵耙、萬向節(jié)、失蠟鑄鋼等五花八門的產(chǎn)品。1979年，魯冠球放棄“多角經(jīng)營(yíng)”，集中力量專業(yè)化生產(chǎn)汽車萬向節(jié)。1983年，魯冠球用自家自留地里的2萬元苗木做抵押，承包了當(dāng)時(shí)已更名為萬向節(jié)廠的蕭山公社寧圍農(nóng)機(jī)修配廠。1988年，魯冠球以1500萬元向?qū)巼?zhèn)政府買斷了萬向節(jié)廠股權(quán)。1993年，萬向集團(tuán)所屬萬向錢潮(000559)股票在深圳證券交易所上市。
2004年，萬向集團(tuán)收入超過200億元，伴隨著身邊不少曾在相同年代起家的民企相繼倒掉，魯冠球及其萬向因此被比喻為民企“常青樹”。
在2005胡潤(rùn)百富榜與福布斯排行榜中，魯冠球家族的資產(chǎn)分別被列為：80億和65.12億元，遠(yuǎn)高于創(chuàng)富榜排名第90位人物個(gè)人資產(chǎn)5.8億元的數(shù)字。
創(chuàng)富榜揭榜當(dāng)天，主辦方項(xiàng)目總監(jiān)曹辛向媒體表示，“雖然一些企業(yè)家很有名，但如果違背了‘創(chuàng)陽光財(cái)富、建和諧社會(huì)’宗旨的話，也不能上榜。”據(jù)了解，“創(chuàng)富榜”的評(píng)價(jià)體系包括個(gè)人財(cái)富、社會(huì)責(zé)任、企業(yè)文明、公眾美譽(yù)度四項(xiàng)，分別占不同的權(quán)重，主辦方更強(qiáng)調(diào)企業(yè)在納稅、捐款、提供就業(yè)、守法經(jīng)營(yíng)等方面的表現(xiàn)。而得到全國(guó)工商聯(lián)和全國(guó)總工會(huì)大力支持的這項(xiàng)評(píng)選活動(dòng)還分別推出了“誠(chéng)信納稅榜”和“慈善捐贈(zèng)榜”等4個(gè)子榜。他進(jìn)一步向媒體舉例說，浙江一家極有名的企業(yè)，經(jīng)多方調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其歷年累計(jì)從銀行借的錢比該企業(yè)的資產(chǎn)總和還要多。另外其員工常年加班，去年的加班費(fèi)企業(yè)到現(xiàn)在還沒有支付。這樣的企業(yè)家不管多有錢，也不可能上榜，更何況好多企業(yè)根本不像人們想象的那樣有錢。
對(duì)于萬向等是否是由于涉及納稅、捐贈(zèng)、環(huán)保、社會(huì)責(zé)任等除了資產(chǎn)之外的原因而未能上創(chuàng)富榜，曹辛沒有回答，并表示自己沒有暗指任何企業(yè)，“但如果達(dá)不到具體指標(biāo)的企業(yè)肯定無法上榜。”對(duì)于同樣的問題，萬向方面發(fā)言人表示是“魯先生個(gè)人的事情，所以沒關(guān)注”。他告訴記者，“很簡(jiǎn)單，我們自己沒有申報(bào)或是回復(fù)確認(rèn)，所以就沒上。”隨后他表示公司不接受電話采訪，請(qǐng)記者發(fā)傳真。
