在聯(lián)合重組中，中國(guó)建材遵循的原則是：符合國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策及公司的戰(zhàn)略目標(biāo);被重組的企業(yè)要具有一定的規(guī)模、效益和潛在價(jià)值;能與現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng);風(fēng)險(xiǎn)可控和可承受。中國(guó)建材與投資銀行、會(huì)計(jì)事物所、律師事務(wù)所等建立了長(zhǎng)期友好合作關(guān)系，形成了一個(gè)穩(wěn)定而堅(jiān)定的中介機(jī)構(gòu)群體，中國(guó)建材不斷向他們汲取成熟的市場(chǎng)化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，學(xué)習(xí)審慎、嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的管控方法和操作流程，形成了一整套較為完善的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)。中國(guó)建材材的每一個(gè)重組項(xiàng)目都經(jīng)過(guò)詳細(xì)的市場(chǎng)分析、專業(yè)的法律與財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、規(guī)范的審計(jì)評(píng)估及嚴(yán)格的審批程序。

　　在實(shí)際操作上，做到資產(chǎn)邊界清晰、人員邊界清晰、不超出既定收購(gòu)價(jià)格范圍，以及被收購(gòu)企業(yè)與現(xiàn)有企業(yè)的非競(jìng)爭(zhēng)及合作條款。在具體執(zhí)行層面，有一整套詳盡的重組執(zhí)行指引，包括簽訂項(xiàng)目的EV標(biāo)準(zhǔn)、付款方式選擇、收購(gòu)比例、股權(quán)處理，以及簽訂合同流程、付款流程等等。

　　(3)市場(chǎng)化運(yùn)作

　　中國(guó)建材是中國(guó)建材集團(tuán)持大股的一家香港上市公司，同時(shí)它又是一家有眾多海外成熟投資者投資的規(guī)范的 H股公司，因而受到投資者推動(dòng)，中國(guó)建材的發(fā)展戰(zhàn)略、目標(biāo)和成長(zhǎng)模式完全市場(chǎng)化。

　　中國(guó)建材的聯(lián)合重組受到區(qū)域內(nèi)企業(yè)的熱烈響應(yīng)，原因是：第一，重組雙方認(rèn)同中國(guó)建材的區(qū)域性戰(zhàn)略，認(rèn)同中國(guó)建材進(jìn)行區(qū)域整合減少惡性競(jìng)爭(zhēng)建立良性市場(chǎng)的思路。實(shí)際上是中國(guó)建材用資本紐帶提供了一個(gè)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了眾多分散的長(zhǎng)期處于惡性競(jìng)爭(zhēng)中的水泥企業(yè)共同的夢(mèng)想。第二，大家認(rèn)同中國(guó)建材聯(lián)合的文化。中國(guó)建材是一個(gè)靠聯(lián)合重組成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)，在聯(lián)合過(guò)程中有很強(qiáng)的容納度，“三寬三力”(三寬就是對(duì)人寬厚、環(huán)境寬松、處事寬容，“三力”就是凝聚力、向心力和親和力，用這些優(yōu)秀的企業(yè)文化作為整合企業(yè)的基礎(chǔ)。)的文化理念在聯(lián)合中發(fā)揮了重要作用。截至今天，進(jìn)入中聯(lián)水泥和南方水泥的企業(yè)，無(wú)一例外都有強(qiáng)大的歸屬感。第三，實(shí)現(xiàn)重組后共贏互利。南方水泥成立之時(shí)預(yù)留了部分股份給被重組企業(yè)，使大家有機(jī)會(huì)成為南方水泥的股東，享受到南方水泥未來(lái)成長(zhǎng)帶來(lái)的收益，這樣就讓南方水泥成為由中國(guó)建材控大股、大家共同參與的一家水泥公司。第四，也是最重要的一點(diǎn)，南方水泥充分信賴和留住現(xiàn)有企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，給大家一個(gè)更好的事業(yè)平臺(tái)，從而保持了管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性，有效避免了人力資源短缺及培訓(xùn)周期長(zhǎng)的問(wèn)題，這是中國(guó)建材的一大優(yōu)勢(shì)，更是重組成功的關(guān)鍵。

　　(4)高效管理模式

　　中國(guó)建材實(shí)施了以財(cái)務(wù)為主線、以績(jī)效為目標(biāo)的管理整合，在實(shí)現(xiàn)規(guī)模戰(zhàn)略目標(biāo)的同時(shí)，組織新入企業(yè)迅速進(jìn)行市場(chǎng)協(xié)同，實(shí)施集中采購(gòu)、銷售協(xié)同及管理一體化，并進(jìn)行了“五化”(即一體化、模式化、制度化、流程化、數(shù)字化)+KPI的管理整合。

　　目前整合已經(jīng)頗見(jiàn)成效。以浙江地區(qū)為例，中國(guó)建材建立了區(qū)域價(jià)格協(xié)調(diào)機(jī)制，積極響應(yīng)浙江水泥協(xié)會(huì)的限產(chǎn)保價(jià)號(hào)召，實(shí)施了恢復(fù)性價(jià)格提升，使企業(yè)盈利有了明顯增加，并使偏低的區(qū)域水泥價(jià)格盡快得到恢復(fù)性增長(zhǎng)。中國(guó)建材在東南經(jīng)濟(jì)區(qū)充分發(fā)揮集團(tuán)化規(guī)模優(yōu)勢(shì)，初步實(shí)施了原材料的集中采購(gòu)，取得明顯效果。實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的資源共享及產(chǎn)品的市場(chǎng)協(xié)同，減少銷售費(fèi)用降低成本。發(fā)揮資金優(yōu)勢(shì)，不僅有效降低各企業(yè)的融資成本減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，而且許多過(guò)去因資金問(wèn)題停建、緩建的項(xiàng)目迅速恢復(fù)建設(shè)。此外，原有新型干法線絕大部分未建余熱發(fā)電，中國(guó)建材已經(jīng)做出規(guī)劃，將盡快投入建設(shè)余熱發(fā)電，一方面降低能耗減少污染物排放，另一方面降低成本提高效益。

　　中國(guó)建材集團(tuán)以上市公司“中國(guó)建材(03323.HK)”為主體，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，設(shè)立區(qū)域性大型水泥生產(chǎn)企業(yè)，實(shí)現(xiàn)水泥業(yè)務(wù)的外部整合。2009年3月6日，中國(guó)建材股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)建材)、遼源金剛水泥(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱遼源金剛)與弘毅投資產(chǎn)業(yè)一期基金(天津)(有限合伙)在吉林省遼源市委市政府舉辦的“中國(guó)北京——吉林遼源188億元經(jīng)濟(jì)合作項(xiàng)目簽約儀式”上簽署出資協(xié)議，共同出資設(shè)立北方水泥有限公司(以下簡(jiǎn)稱北方水泥)。

　　北方水泥注冊(cè)地在北京，注冊(cè)資本為10億元人民幣，其中，中國(guó)建材和遼源金剛各出資4.5億元人民幣，分別占45%的股權(quán);弘毅投資出資1.0億元人民幣，占10%股權(quán)。北方水泥將與產(chǎn)業(yè)資本和金融資本合作，共享北方地區(qū)水泥聯(lián)合重組的盛宴，采取分步增資的方式滾動(dòng)發(fā)展，力爭(zhēng)3年內(nèi)使水泥產(chǎn)能達(dá)到5000萬(wàn)噸。

　　中國(guó)建材集團(tuán)水泥產(chǎn)業(yè)外部整合的意義是：1)以技術(shù)領(lǐng)先帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí);2)以規(guī)模效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展;3)以合作雙贏的戰(zhàn)略聯(lián)盟帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展(東三省、內(nèi)蒙古等地區(qū));4)通過(guò)過(guò)做大做強(qiáng)上市公司，有助于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與資本相互促進(jìn)和發(fā)展。

　　中國(guó)建材集團(tuán)以中國(guó)建材集團(tuán)下優(yōu)質(zhì)水泥資產(chǎn)注入上市公司“中國(guó)建材(03323.HK)”的方式進(jìn)行水泥業(yè)務(wù)的內(nèi)部整合。2009年6月，中國(guó)建材股份有限公司(03323，HK，以下簡(jiǎn)稱中國(guó)建材)旗下南方水泥將母公司中國(guó)建材集團(tuán)有限公司附屬三獅集團(tuán)所持的該公司旗下10家公司的若干股權(quán)收入囊中，整個(gè)收購(gòu)價(jià)格為7.5億元。

　　此次收購(gòu)的是包括三獅和德 45%的股權(quán)、紹興三獅38%的股權(quán)、建德三獅40%的股權(quán)、桐廬三獅49%的股權(quán)、三獅嘉興46%的股權(quán)，并建議收購(gòu)三獅長(zhǎng)興38%的股權(quán)、三獅水泥 67.46%的股權(quán)、三獅五通6.75%的股權(quán)、三獅小浦51%的股權(quán)及富陽(yáng)三獅44.8%的股權(quán)。以上這些股權(quán)在沒(méi)轉(zhuǎn)讓之前，都是浙江三獅集團(tuán)所持有，在三獅集團(tuán)成為建材集團(tuán)旗下公司之后，自然由建材集團(tuán)掌握。但是要成為南方水泥中的資產(chǎn)，就要從建材集團(tuán)轉(zhuǎn)到上市公司之手，集團(tuán)最終選擇購(gòu)買資產(chǎn)的方式將其注入上市公司。

　　中國(guó)建材集團(tuán)水泥產(chǎn)業(yè)內(nèi)部整合的意義是：1)有利于中國(guó)建材旗下南方水泥開拓東南地區(qū)業(yè)務(wù)、提高市場(chǎng)地位;2)擴(kuò)大上市公司資產(chǎn)，使資產(chǎn)管理透明化，有利于資產(chǎn)的增值;3)當(dāng)前水泥行業(yè)資產(chǎn)價(jià)格低，整合即降低交易成本，業(yè)務(wù)又有較大增長(zhǎng)空間

　　3.中國(guó)建材集團(tuán)的戰(zhàn)略啟示

　　啟示一：中國(guó)建材集團(tuán)完成了從專注新型材料市場(chǎng)向綜合性建材集團(tuán)發(fā)展的轉(zhuǎn)型，順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，圍繞主業(yè)開展多元化經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)飛躍式的發(fā)展。

　　啟示二：中國(guó)建材集團(tuán)構(gòu)建清晰的戰(zhàn)略發(fā)展思路，有助于明確目標(biāo)、調(diào)動(dòng)和優(yōu)化利用集團(tuán)資源、打通產(chǎn)業(yè)鏈，最終實(shí)現(xiàn)集團(tuán)多業(yè)務(wù)高效運(yùn)作、互補(bǔ)共進(jìn)。

　　啟示三：利用國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，通過(guò)子業(yè)務(wù)的整合，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)、引入合理競(jìng)爭(zhēng)，在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的同時(shí)，不斷提高子業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率和利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

　　啟示四：通過(guò)內(nèi)外部整合等多種方式的合作和重組，并借助資本平臺(tái)的推力，充分發(fā)揮區(qū)域經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，全面提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)企業(yè)良性、可持續(xù)發(fā)發(fā)展。