也許是巧合，或者是必然，在中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略正式提出后的整整第十個(gè)年頭，初出茅廬的中國(guó)民營(yíng)企業(yè)吉利，活生生吞下了已有82年歷史的歐洲著名豪華車品牌沃爾沃。
對(duì)于金融危機(jī)背景下的這起跨國(guó)并購(gòu)，有人戲稱為中國(guó)“窮小子”一口吞下了美國(guó)福特旗下的“富家女”;還有人戲稱，這是“最山寨”收購(gòu)了“最安全”。在多數(shù)人大肆褒揚(yáng)的同時(shí)，也有媒體和一些專家表現(xiàn)出悲觀，畢竟目前這起并購(gòu)僅是簽下了合約，之后企業(yè)還有整合、運(yùn)營(yíng)等很多工作要做，現(xiàn)在說成功為時(shí)過早。
但有一點(diǎn)不可否認(rèn)，這起并購(gòu)案，將中國(guó)企業(yè)“走出去”的戰(zhàn)略再次提上一個(gè)新高度，也終于讓民營(yíng)企業(yè)成為中國(guó)海外并購(gòu)鎂光燈下的主角，扮演起中國(guó)企業(yè) “走出去”的新主力。
了不起的“吉沃戀”
其實(shí)，中國(guó)企業(yè)海外大型并購(gòu)從未停止過，但是多半都以失敗而告終。也因如此，成少敗多的海外并購(gòu)被人們稱為“刀尖上的游戲”。
在3月的最后一個(gè)星期，浙江吉利控股集團(tuán)(下稱“吉利”)董事長(zhǎng)李書福成為了人們眼中最幸福的中國(guó)人。
北京時(shí)間3月28日晚9點(diǎn)，吉利正式與美國(guó)福特汽車公司(下稱“福特”)簽約，以18億美元收購(gòu)福特旗下的沃爾沃轎車，獲得沃爾沃轎車公司100% 的股權(quán)以及相關(guān)資產(chǎn)(包括知識(shí)產(chǎn)權(quán))。
吉利收購(gòu)沃爾沃是國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)首次完全收購(gòu)一家具有近百年歷史的全球性著名汽車品牌，并首次實(shí)現(xiàn)了一家中國(guó)企業(yè)對(duì)一家外國(guó)企業(yè)的全股權(quán)收購(gòu)、全品牌收購(gòu)和全體系收購(gòu)。
18億美元對(duì)一個(gè)世界級(jí)品牌的汽車企業(yè)來說，似乎并不算昂貴。從上世紀(jì)八十年代以來，全球汽車業(yè)的兼并重組案無數(shù)，比起這樁18億美元案值高得多的案例也很多。從國(guó)內(nèi)而言，也曾有過中國(guó)汽車企業(yè)去境外收購(gòu)零部件企業(yè)，也有國(guó)內(nèi)的汽車零部件企業(yè)去境外收購(gòu)零部件企業(yè)。比如在去年，北汽控股斥資2億美元收購(gòu)了薩博汽車部分資產(chǎn)，京西重工以9000萬(wàn)美元收購(gòu)德爾福的部分資產(chǎn)，都是比較成功的案例。
但此案似乎卻非同小可，從一開始就引起了包括國(guó)內(nèi)外媒體在內(nèi)的全球汽車業(yè)界空前關(guān)注。
“可以把吉利收購(gòu)沃爾沃視為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)海外并購(gòu)最具標(biāo)志性的事件。”商務(wù)部對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作司李明光處長(zhǎng)對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》表示，國(guó)內(nèi)整車制造企業(yè)去收購(gòu)境外整車制造企業(yè)，吉利雖然不是第一例(2004年上汽收購(gòu)韓國(guó)雙龍)，但影響卻很大。
國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)體制與管理研究所國(guó)有資產(chǎn)研究中心主任高粱更把這起并購(gòu)案例稱作民企并購(gòu)的典型案例。他認(rèn)為吉利并購(gòu)沃爾沃之所以引起大家的關(guān)注，是一種廣場(chǎng)效應(yīng)。“李書福是一個(gè)很不錯(cuò)的老總，很有開拓性，而且很有長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光，雖然在前10年那么苦難的條件下(未獲國(guó)家批文)，他爭(zhēng)取要做，并且從非常低端的產(chǎn)品開始，逐步壯大，將企業(yè)做成了一個(gè)很了不起的企業(yè)。”
其實(shí)，吉利收購(gòu)沃爾沃并非一蹴而就。早在2002年，李書福就動(dòng)了收購(gòu)沃爾沃的念頭，對(duì)其研究已有8年多，首次正式跟福特進(jìn)行溝通也距今將近3年。在李書�？磥�，吉利對(duì)沃爾沃及汽車行業(yè)的理解，以及對(duì)于福特的理解等，都是福特選擇吉利作為沃爾沃新東家非常重要的元素。
“并不是有錢就能買到全球三大名車之一的沃爾沃，反過來講，也并不是說錢不多就買不到。”李書福認(rèn)為，中國(guó)在采購(gòu)與研發(fā)方面所蘊(yùn)含的成本優(yōu)勢(shì)，必將增強(qiáng)未來沃爾沃轎車的全球競(jìng)爭(zhēng)力。
對(duì)這起并購(gòu)，在李明光看來，中國(guó)巨大的市場(chǎng)份額也是吸引沃爾沃的主要因素之一。
“盡管吉利的技術(shù)實(shí)力不如沃爾沃，但是我們有巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)作為支撐，對(duì)重振沃爾沃品牌有好處。”李明光說。
李明光認(rèn)為，這起并購(gòu)案對(duì)中國(guó)制造業(yè)振興會(huì)起到示范帶動(dòng)作用。“中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)具有開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的視野和能力，我們不能忽視民營(yíng)企業(yè)在走出去當(dāng)中的地位和作用。”
“目前我國(guó)正在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，國(guó)家也出臺(tái)了有關(guān)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，政府工作報(bào)告中也提到了產(chǎn)業(yè)要升級(jí)、轉(zhuǎn)型，要有序地轉(zhuǎn)移。在這個(gè)過程中，更多的企業(yè)會(huì)受到鼓舞，能夠走出去，通過走出去，來實(shí)現(xiàn)互利共贏，共同發(fā)展。”李明光說。
海外并購(gòu)成為“走出去”主體
“走出去”戰(zhàn)略又稱國(guó)際化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，是指中國(guó)企業(yè)充分利用國(guó)內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，通過對(duì)外直接投資、對(duì)外工程承包、對(duì)外勞務(wù)合作等形式積極參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)代化強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略。
隨著世紀(jì)之交，中央根據(jù)國(guó)內(nèi)外發(fā)展新形勢(shì)提出了“走出去”戰(zhàn)略，在近年來我國(guó)企業(yè)“走出去”實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。
據(jù)商務(wù)部提供的數(shù)字，我國(guó)的對(duì)外直接投資在2003年以后進(jìn)入了快速發(fā)展階段。從2003年到2009年，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的流量增加了14 倍，2008年、2009年的發(fā)展尤其迅速：2008年，我國(guó)對(duì)外直接投資流量是559.1億美元(全口徑統(tǒng)計(jì)，包括金融類)，非金融類對(duì)外直接投資流量是418億美元，存量1839億美元，對(duì)外投資流量在全球排名第12位，在發(fā)展中國(guó)家和轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體中排名第2位。
尤其是2009年，在全球外國(guó)直接投資下降近30%~40%的情況下，我國(guó)的非金融類對(duì)外直接投資達(dá)到了433億美元，增速達(dá)到了6.5%。截至 2009年底，我國(guó)累計(jì)全行業(yè)對(duì)外直接投資超過了2200億美元。
值得關(guān)注的是，在對(duì)外直接投資方式中，跨國(guó)并購(gòu)所占的比重越來越大。
“以前，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資主要是‘綠地投資’，即新設(shè)工廠�，F(xiàn)在，隨著全球跨國(guó)并購(gòu)大趨勢(shì)的興起，中國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)在我國(guó)對(duì)外直接投資中所占的比重也越來越大，并購(gòu)已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的一個(gè)主要方式。”李明光向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》介紹。
商務(wù)部提供的數(shù)據(jù)顯示，1999年，我國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)金額只有6000萬(wàn)美元;2005年已達(dá)53億美元;2008年增加到302億美元，占對(duì)外投資總額的54%。
中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資區(qū)域和產(chǎn)業(yè)也備受關(guān)注。
據(jù)李明光介紹，2009年，我國(guó)近八成的對(duì)外直接投資都集中在了亞洲和拉丁美洲，投資領(lǐng)域也呈多元化，商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)占的比重較大，商務(wù)服務(wù)業(yè)大概占到了50%，采礦業(yè)占到了將近25%左右。
值得一提的是，2009年堪稱我國(guó)地方企業(yè)對(duì)外投資最為活躍的一年。商務(wù)部提供的數(shù)據(jù)顯示，2009年我國(guó)對(duì)外投資額達(dá)到了歷史最高的94.5億美元，同比增長(zhǎng)54%。
“這也就意味著，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的步伐無論是央企還是地方企業(yè)，都在進(jìn)一步加大，其海外并購(gòu)勇氣和智慧都在不斷提升，并且日臻成熟。”高粱向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》評(píng)述。[next]
從“走出去”到“跑出去”
據(jù)李明光介紹，商務(wù)部支持國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去的理念一直都不曾改變，尤其是在金融危機(jī)背景下，把推動(dòng)企業(yè)“走出去”作為保增長(zhǎng)的戰(zhàn)略舉措，把“走出去” 與推動(dòng)外需、保持出口穩(wěn)定增長(zhǎng)和擴(kuò)大內(nèi)需等任務(wù)緊密結(jié)合起來。同時(shí)，也把“走出去”與同有關(guān)國(guó)家提振信心，共渡難關(guān)結(jié)合起來，并采取積極措施，鼓勵(lì)和促進(jìn)企業(yè)對(duì)外投資。
數(shù)據(jù)顯示，2009年，受國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)雙重因素影響，中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)共完成294起并購(gòu)交易，披露價(jià)格的235起并購(gòu)交易總金額達(dá)到331.47億美元。其中，中國(guó)企業(yè)完成海外并購(gòu)38起，同比增長(zhǎng)26.7%;披露的交易總金額高達(dá)160.99億美元，同比增長(zhǎng)90.1%。中國(guó)企業(yè)“走出去”似乎已經(jīng)有了“跑出去”的速度。
