李澤楷直接從高度市場(chǎng)化的香港拿到64英畝的“辦公用地”；在這片地塊上，住宅用地占了整個(gè)開(kāi)發(fā)區(qū)70%以上；獲取該土地的成本，是投資70億港元建設(shè)基礎(chǔ)配套設(shè)施，而這筆費(fèi)用，由多家銀行籌資墊付；保守地估計(jì)，該項(xiàng)目利潤(rùn)為93億港元，而作為一筆絕好的無(wú)形資產(chǎn)，該項(xiàng)目更為其主人拓出資本市場(chǎng)輾轉(zhuǎn)騰挪的空間，于是便衍生出不久后鯨吞“香港電訊”的故事……
然而在美國(guó)納斯達(dá)克股指一跌再跌的大背景下，目前這位連續(xù)叱咤商場(chǎng)兩年的驕子正逐漸陷入內(nèi)外交困之中 ：香港及美國(guó)媒體報(bào)道他并非“斯坦福大學(xué)畢業(yè)生”，引爆了“小超人”個(gè)人誠(chéng)信危機(jī)；從前讓“小超人”備感驕傲的戰(zhàn)利品“香港電訊”，一年來(lái)業(yè)績(jī)紅燈高掛，去年賬面虧損達(dá)141億港元，這是自1963年以來(lái)“香港電訊”首次出現(xiàn)虧損。如此巨額虧損更為香港藍(lán)籌企業(yè)所罕見(jiàn)，加上“電訊盈科”的老東家──英國(guó)大東電報(bào)局出售其所持股份，“電訊盈科”股價(jià)在2001年4月6日跌至2.575港元，大幅縮水了8成以上，從而又引發(fā)了人們對(duì)李澤楷經(jīng)營(yíng)能力的質(zhì)疑。
然而無(wú)論是神話故事的主角，還是輿論譴責(zé)的焦點(diǎn)，李澤楷始終因其在華人新經(jīng)濟(jì)圈中的指標(biāo)地位而受矚目。
注：本組封面故事系列文章均在香港中文大學(xué)財(cái)務(wù)學(xué)教授郎咸平指導(dǎo)下，由該校財(cái)務(wù)碩士研究生鄭美珊、馮醒雯、林智遠(yuǎn)與陸德芬等人收集材料、深入研究并撰寫全部英文稿件。
“盈動(dòng)”的本錢
取得“數(shù)碼港”項(xiàng)目并借殼上市，使之獲得收購(gòu)資金；股票的市價(jià)對(duì)“盈動(dòng)”十分重要，因?yàn)槔顫煽退?ldquo;盈動(dòng)”可以用自己的股票換取目標(biāo)公司的股票，并募集到進(jìn)一步擴(kuò)張的資金。
李澤楷1993年創(chuàng)立“太平洋世紀(jì)集團(tuán)”。該集團(tuán)由后來(lái)非常出名的“盈科數(shù)碼動(dòng)力”（以下簡(jiǎn)稱“盈動(dòng)”）和一些控股性的新加坡公司以及在港上市的“太平洋世紀(jì)保險(xiǎn)控股”組成（見(jiàn)圖1）。在收購(gòu)“得信佳”和獲取“數(shù)碼港項(xiàng)目”之前，該集團(tuán)的主業(yè)一直是保險(xiǎn)和房地產(chǎn)投資。
獲得“數(shù)碼港”項(xiàng)目
1999年3月3日，香港特別行政區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)曾蔭權(quán)宣布開(kāi)發(fā)“數(shù)碼港”。而該項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)權(quán)未經(jīng)公開(kāi)投標(biāo)便被授予“太平洋世紀(jì)集團(tuán)”。毫無(wú)疑問(wèn)，“數(shù)碼港”系“盈科”最具戰(zhàn)略性的重要項(xiàng)目，或許可以說(shuō)，沒(méi)有“數(shù)碼港”便沒(méi)有“盈科”。
“數(shù)碼港”被稱為是科技基礎(chǔ)設(shè)施，旨在為香港創(chuàng)造一個(gè)專于信息技術(shù)及信息服務(wù)的戰(zhàn)略性公司群落，并造就一大批相關(guān)的專業(yè)人員。該項(xiàng)目主要包括數(shù)碼港、輔助住宅。
其中，數(shù)碼港部分包括大量的智能辦公室、一個(gè)智能購(gòu)物廣場(chǎng)、一家酒店、數(shù)幢服務(wù)公寓和住宅。這部分將完全歸香港特區(qū)政府所有，政府將得到所有的租金收入。
而輔助住宅部分，其住宅單位將推向市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)售，以籌集整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)基金。“太平洋世紀(jì)集團(tuán)”將設(shè)計(jì)、建設(shè)整個(gè)數(shù)碼港項(xiàng)目，并為其籌資。作為回報(bào)，它將分享發(fā)售住宅部分創(chuàng)造的利潤(rùn)。
起初，“數(shù)碼港”是一個(gè)130億港元的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，但后來(lái)被修改為158億港元。香港特區(qū)政府已經(jīng)提供了土地作為資產(chǎn)投入，而“太平洋世紀(jì)集團(tuán)”將對(duì)開(kāi)發(fā)進(jìn)行資本投入。該集團(tuán)和香港特區(qū)政府在起初和修改之后估計(jì)的投入如圖2所示。
1999年3月，一位獨(dú)立的財(cái)務(wù)分析家謹(jǐn)慎地預(yù)計(jì)“太平洋世紀(jì)集團(tuán)”在數(shù)碼港住宅銷售上的利潤(rùn)約為93億港元，“太平洋世紀(jì)集團(tuán)”70億港元的資本投入回報(bào)率達(dá)133%。
該項(xiàng)目授權(quán)給“太平洋世紀(jì)集團(tuán)”惹來(lái)爭(zhēng)議。有輿論認(rèn)為“太平洋世紀(jì)集團(tuán)”如何被選中并無(wú)任何公告，而該集團(tuán)在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)權(quán)被授予時(shí)，更毫無(wú)科技和電訊行業(yè)任何經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。其旗艦公司“太平洋世紀(jì)地區(qū)開(kāi)發(fā)有限公司”（在新加坡上市），幾乎所有的營(yíng)業(yè)額都來(lái)自保險(xiǎn)和房地產(chǎn)。甚至在1999年，“太平洋世紀(jì)集團(tuán)”以及后來(lái)的“盈動(dòng)”的全部營(yíng)業(yè)額仍然來(lái)自于設(shè)備的出售和租金收入。
而且，“數(shù)碼港”項(xiàng)目的住宅部分占整個(gè)地面開(kāi)發(fā)區(qū)域的比例超過(guò)70%，辦公空間占整個(gè)地面開(kāi)發(fā)區(qū)域的比例僅僅為17%左右（圖3）。
“數(shù)碼港”項(xiàng)目使“太平洋世紀(jì)集團(tuán)”在之后的一年中獲得巨大的增長(zhǎng)。李澤楷將該集團(tuán)改為“盈動(dòng)”后，收購(gòu)步伐大大加快。收購(gòu)主要涉及與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的科技業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)寬帶服務(wù)供應(yīng)商的授權(quán)服務(wù)，以及衛(wèi)星至地面寬帶發(fā)送系統(tǒng)的本地新興接入技術(shù)的經(jīng)營(yíng)（圖4）。
“太平洋世紀(jì)控股有限公司”是“盈動(dòng)”擁有60%權(quán)益的下屬公司，目前正在發(fā)展其招牌業(yè)務(wù)—NOW （即“世界網(wǎng)絡(luò)”），提供世界首創(chuàng)的交互式視頻點(diǎn)播和網(wǎng)絡(luò)接入的一攬子服務(wù)。其互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)將通過(guò)有線、衛(wèi)星和電訊來(lái)實(shí)現(xiàn)，內(nèi)容方面將非常寬泛，包括體育、生活方式、商業(yè)和科技。
“數(shù)碼風(fēng)險(xiǎn)資本”是“盈動(dòng)”另一家具有戰(zhàn)略位置的下屬公司，“盈動(dòng)”相信，這種戰(zhàn)略地位能夠有效地撬起寬帶平臺(tái)，主要是世界網(wǎng)絡(luò)，提供基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)、內(nèi)容、商務(wù)、通信和社區(qū)。該公司已在40多個(gè)與互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的項(xiàng)目上投下大約5.35億美元。
