財務管理的目標是使股東財富最大化，這只能在有效的市場中實現(xiàn)。市場是否有效與信息反映到證券價格中的速度有關。一個有效的市場是由大量受利潤驅(qū)動的獨立行為的投資者組成的。與證券有關的信息往往隨機出現(xiàn)在市場上。投資者即時對信息作出反應，購買或出售證券。在有效市場的假定前提下，信息反饋到價格中去的速度之快使得投資者無法從公開信息獲利。只有當投資者確信了證券價格已經(jīng)恰當?shù)胤从沉斯�司預期的利潤和風險，進而反映了公司真實的價值，此時，投資者的投資行為才是理性的，資本市場才是有效的。

　　原則七：經(jīng)理、債權人與所有者的利益不一致——代理問題

　　只要公司的所有權與經(jīng)營權分離，就必然出現(xiàn)代理問題，在現(xiàn)實生活中，經(jīng)理的所作所為并非一定能使股東財富價值最大化。例如，經(jīng)理的收入往往與公司的規(guī)模、銷售額、市場份額、員工數(shù)等有關，所以有些經(jīng)理偏好于擴大投資規(guī)模，盡管這樣做可能對股東財富的增加并沒有貢獻，在這樣的環(huán)境中，經(jīng)理更多考慮的是個人晉升、收入的增加、地位的提高等。

　　那么為什么股東不將這些經(jīng)理解雇呢？理論上講，股東選舉董事會，董事會任命管理人員。但在現(xiàn)實生活中，往往是管理人員提出董事會的人選并分發(fā)選票。實際上股東所面對的候選人名單是由管理人員提供的。最終結果是管理人員選了董事，而這些董事更多地代表管理人員的利益而非股東利益。于是就出現(xiàn)了代理的問題。股東往往花費很多時間來監(jiān)督管理人員的行為，并試圖使他們的利益和自己的利益相一致。對管理人員的監(jiān)督可以通過對財務報表和管理人員工資的審計來完成。另外，把管理人員的獎金和他們的決策在多大程度上符合股東利益結合起來，也可以在一定程度上解決代理問題。

　　原則八：納稅影響業(yè)務決策

　　公司在評價新項目時必須考慮納稅因素，投資收益的衡量應當建立在稅后的基礎上。不同的稅種對公司的財務結構會產(chǎn)生不同的影響，如債務融資所支出的利息在所得稅前列支，可以使公司減免一定的所得稅，是一項減稅費用。而股票的勝利是在所得稅后列支，不能抵減所得稅。這也是債務融資優(yōu)于股票融資的原因所在。

　　原則九：風險是有不同類別的

　　財務管理的重點之一是風險與收益的權衡，風險與收益應當是對稱的，但風險又有不同類別，有些風險是可以分散消除的，有些則不能。所謂分做或消除就是將好的事件與不好的事件相巨抵消，從而在不影響公司預期收益率的情況下降低整體的不確定性。