作為首個(gè)推出PE綜合金融服務(wù)方案的銀行，浦發(fā)銀行表示會(huì)以“財(cái)務(wù)顧問(wèn)+托管”的綜合服務(wù)模式，為PE(私募股權(quán)投資基金)機(jī)構(gòu)和成長(zhǎng)型企業(yè)的投融資提供一體化的綜合金融服務(wù)。日前，浦發(fā)銀行公司及投資銀行總部副總經(jīng)理謝偉接受了媒體的聯(lián)合采訪。

　　記者：PE和小企業(yè)貸款有什么不同?是否會(huì)產(chǎn)生沖突?

　　謝偉：這是兩種融資方式，一種是股權(quán)融資——直接融資，一種是銀行貸款——間接融資，并不矛盾。比如，一家小企業(yè)開(kāi)發(fā)一個(gè)很好的項(xiàng)目，它希望能夠從銀行獲取貸款。當(dāng)它申請(qǐng)貸款時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)它的現(xiàn)金流、資產(chǎn)規(guī)模并不具備企業(yè)所期望融資規(guī)模的相應(yīng)條件。但是這家小企業(yè)急于快速擴(kuò)大規(guī)模，我們就請(qǐng)PE機(jī)構(gòu)過(guò)來(lái)洽談。如果PE機(jī)構(gòu)覺(jué)得這家企業(yè)成長(zhǎng)性良好，管理團(tuán)隊(duì)有較好的戰(zhàn)略遠(yuǎn)景，愿意投資1000萬(wàn)元，并希望持有60%的股權(quán)。最后，協(xié)商的結(jié)果是，企業(yè)只轉(zhuǎn)讓30%的股權(quán)，股權(quán)融資可能是500萬(wàn)元。在500萬(wàn)元資金進(jìn)來(lái)后，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，擴(kuò)大再生產(chǎn)的條件發(fā)生改觀，銀行也可以在此基礎(chǔ)上適當(dāng)擴(kuò)大貸款規(guī)模。兩種資金先后進(jìn)入，并不矛盾，是相輔相成、相互促進(jìn)的。

　　記者：做一個(gè)PE項(xiàng)目的周期有多長(zhǎng)?成本包括哪些?

　　謝偉：這取決于具體項(xiàng)目和企業(yè)對(duì)PE的認(rèn)知程度。PE的融資成本比銀行貸款要高，具體定價(jià)會(huì)根據(jù)企業(yè)的市盈率、凈資產(chǎn)等指標(biāo)進(jìn)行測(cè)算分析。融資的絕對(duì)數(shù)量與企業(yè)的當(dāng)前效益和未來(lái)增長(zhǎng)潛力密切相關(guān)，比如PE機(jī)構(gòu)決定投資1個(gè)億，如果企業(yè)潛在價(jià)值高，那么獲取股權(quán)的比例就低;反之，PE會(huì)要求更多股權(quán)。此外，成本還包括，對(duì)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查的律師費(fèi)、會(huì)計(jì)事務(wù)所評(píng)估費(fèi)、過(guò)戶及驗(yàn)資等費(fèi)用。

　　記者：銀行在這個(gè)過(guò)程中承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)?風(fēng)險(xiǎn)掌控的經(jīng)驗(yàn)如何?

　　謝偉：具體業(yè)務(wù)中，我們是以“財(cái)務(wù)顧問(wèn)”的身份介入，不直接承擔(dān)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。所謂“財(cái)務(wù)顧問(wèn)”，是幫助PE與企業(yè)牽線搭橋，最終企業(yè)與PE是否能達(dá)成共識(shí)、建立合作，由雙方獨(dú)立決定，作為銀行，我們只是建立一個(gè)溝通、協(xié)商的平臺(tái)。在后續(xù)的服務(wù)中，對(duì)于有潛力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶，我們也會(huì)提供一定的信貸支持。浦發(fā)銀行會(huì)遵循既定的嚴(yán)格信貸政策和程序，進(jìn)行審核判斷。我行現(xiàn)有1.3%左右的貸款不良率也證明我們?cè)诖朔矫鎳?yán)謹(jǐn)?shù)淖龇�、專業(yè)的水平。