作為首個推出PE綜合金融服務(wù)方案的銀行，浦發(fā)銀行表示會以“財務(wù)顧問+托管”的綜合服務(wù)模式，為PE(私募股權(quán)投資基金)機構(gòu)和成長型企業(yè)的投融資提供一體化的綜合金融服務(wù)。日前，浦發(fā)銀行公司及投資銀行總部副總經(jīng)理謝偉接受了媒體的聯(lián)合采訪。
記者：PE和小企業(yè)貸款有什么不同?是否會產(chǎn)生沖突?
謝偉：這是兩種融資方式，一種是股權(quán)融資——直接融資，一種是銀行貸款——間接融資，并不矛盾。比如，一家小企業(yè)開發(fā)一個很好的項目，它希望能夠從銀行獲取貸款。當(dāng)它申請貸款時，我們發(fā)現(xiàn)它的現(xiàn)金流、資產(chǎn)規(guī)模并不具備企業(yè)所期望融資規(guī)模的相應(yīng)條件。但是這家小企業(yè)急于快速擴大規(guī)模，我們就請PE機構(gòu)過來洽談。如果PE機構(gòu)覺得這家企業(yè)成長性良好，管理團隊有較好的戰(zhàn)略遠景，愿意投資1000萬元，并希望持有60%的股權(quán)。最后，協(xié)商的結(jié)果是，企業(yè)只轉(zhuǎn)讓30%的股權(quán)，股權(quán)融資可能是500萬元。在500萬元資金進來后，企業(yè)規(guī)模擴大，擴大再生產(chǎn)的條件發(fā)生改觀，銀行也可以在此基礎(chǔ)上適當(dāng)擴大貸款規(guī)模。兩種資金先后進入，并不矛盾，是相輔相成、相互促進的。
記者：做一個PE項目的周期有多長?成本包括哪些?
謝偉：這取決于具體項目和企業(yè)對PE的認(rèn)知程度。PE的融資成本比銀行貸款要高，具體定價會根據(jù)企業(yè)的市盈率、凈資產(chǎn)等指標(biāo)進行測算分析。融資的絕對數(shù)量與企業(yè)的當(dāng)前效益和未來增長潛力密切相關(guān)，比如PE機構(gòu)決定投資1個億，如果企業(yè)潛在價值高，那么獲取股權(quán)的比例就低;反之，PE會要求更多股權(quán)。此外，成本還包括，對企業(yè)進行調(diào)查的律師費、會計事務(wù)所評估費、過戶及驗資等費用。
記者：銀行在這個過程中承擔(dān)多大的風(fēng)險?風(fēng)險掌控的經(jīng)驗如何?
謝偉：具體業(yè)務(wù)中，我們是以“財務(wù)顧問”的身份介入，不直接承擔(dān)資產(chǎn)風(fēng)險。所謂“財務(wù)顧問”，是幫助PE與企業(yè)牽線搭橋，最終企業(yè)與PE是否能達成共識、建立合作，由雙方獨立決定，作為銀行，我們只是建立一個溝通、協(xié)商的平臺。在后續(xù)的服務(wù)中，對于有潛力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)客戶，我們也會提供一定的信貸支持。浦發(fā)銀行會遵循既定的嚴(yán)格信貸政策和程序，進行審核判斷。我行現(xiàn)有1.3%左右的貸款不良率也證明我們在此方面嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖龇āI(yè)的水平。
