投資活動(dòng)屬于企業(yè)重大的事項(xiàng)，其成功與否對(duì)企業(yè)的發(fā)展具有相當(dāng)深遠(yuǎn)的影響，而它的目標(biāo)則是通過(guò)實(shí)現(xiàn)資本報(bào)酬最大化達(dá)到企業(yè)價(jià)值的最大化。
 
問(wèn)題：
 
    企業(yè)為謀求經(jīng)濟(jì)效益，通常會(huì)對(duì)其他企業(yè)進(jìn)行投資，而投資后往往會(huì)出現(xiàn)受資企業(yè)成本過(guò)高，或企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者考慮其自身的報(bào)酬，以及隨著企業(yè)發(fā)展所可能帶來(lái)的個(gè)人未來(lái)收益，而違背所有者的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，發(fā)生拼設(shè)備、拼人力、少提折舊、不攤費(fèi)用、虛增利潤(rùn)等會(huì)計(jì)造假行為，搞短期化和操作利潤(rùn)的現(xiàn)象。
 
對(duì)策：
 
    投資方應(yīng)對(duì)投資活動(dòng)實(shí)施全過(guò)程管理，對(duì)企業(yè)的投資行為從立項(xiàng)、論證、實(shí)施到回收投資整個(gè)過(guò)程加強(qiáng)監(jiān)管管理。
 
專人專項(xiàng)監(jiān)管并建立指標(biāo)考核體系
 
    投資方對(duì)投資項(xiàng)目應(yīng)實(shí)行專人專項(xiàng)監(jiān)管，做到責(zé)權(quán)利相對(duì)稱，確保項(xiàng)目按計(jì)劃順利實(shí)施。在項(xiàng)目正式立項(xiàng)以后，要選拔具有專業(yè)知識(shí)和經(jīng)營(yíng)才能的項(xiàng)目執(zhí)行人負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。為了保證經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)管理中切實(shí)地維護(hù)和實(shí)現(xiàn)出資人的利益，并保證企業(yè)資產(chǎn)的保值增值和高效率運(yùn)轉(zhuǎn)，出資人應(yīng)當(dāng)制定業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，還要在組織機(jī)構(gòu)的制定和管理制度的設(shè)計(jì)上，采取對(duì)經(jīng)營(yíng)者及其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收支進(jìn)行有效制約的措施。
 
    出資人以資本保值和增值為核心，明確相應(yīng)的資本保值和增值目標(biāo)，建立相應(yīng)的指標(biāo)考核體系，使經(jīng)營(yíng)者圍繞這些指標(biāo)(目標(biāo))展開(kāi)經(jīng)營(yíng)工作。在此基礎(chǔ)上建立以資本增值為核心的考評(píng)辦法，獎(jiǎng)懲標(biāo)準(zhǔn)與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤，合理評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)，以激勵(lì)機(jī)制促使經(jīng)營(yíng)者維護(hù)出資人的利益，同時(shí)實(shí)現(xiàn)其自身的價(jià)值。
 
    資本保值增值結(jié)果主要通過(guò)資本保值增值率指標(biāo)反映，同時(shí)設(shè)置有關(guān)分析指標(biāo)。主要對(duì)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)水平和質(zhì)量，以及資本保值增值實(shí)際完成情況進(jìn)行分析和驗(yàn)證。
 
    資本保值增值計(jì)算與確認(rèn)結(jié)果作為投資方進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策、制定年薪制、持股制、工資分配等收入分配制度和對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行獎(jiǎng)懲、任免的重要依據(jù)。
 
建立基本管理制度
 
    良好的監(jiān)控來(lái)源于科學(xué)有效的制度保證。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立如下基本管理制度：組織機(jī)構(gòu)制度、基本會(huì)計(jì)政策、財(cái)產(chǎn)物資管理制度、內(nèi)部牽制稽核制度、決策程序制度等。在建立基本管理制度的基礎(chǔ)上，出資人應(yīng)引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者建立內(nèi)部控制系統(tǒng)，確保企業(yè)高效、有序地運(yùn)行和會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠，防止所有者權(quán)益流失。
 
健全內(nèi)部控制制度
 
    良好的內(nèi)部控制制度能幫助出資人了解企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、運(yùn)行程序、管理制度、業(yè)務(wù)處理方法等經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的基本運(yùn)行狀況，再借助企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告等資料，便能較為清晰地掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果及其發(fā)展趨勢(shì)。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立以現(xiàn)金流為核心的內(nèi)部資金管理制度，對(duì)企業(yè)資金實(shí)行統(tǒng)一集中管理，明確資金調(diào)度的權(quán)限和程序，控制負(fù)債規(guī)模并改善債務(wù)結(jié)構(gòu)，企業(yè)借款必須堅(jiān)持適度籌措的原則，注意防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并納入財(cái)務(wù)預(yù)算管理，降低資金籌措成本和使用成本。
 
財(cái)務(wù)總監(jiān)參與經(jīng)營(yíng)決策
 
    確定項(xiàng)目執(zhí)行人后，投資方應(yīng)再確定一名項(xiàng)目財(cái)務(wù)總監(jiān)，并由項(xiàng)目執(zhí)行人、財(cái)務(wù)總監(jiān)與企業(yè)主管領(lǐng)導(dǎo)簽訂項(xiàng)目責(zé)任合同書，項(xiàng)目執(zhí)行人負(fù)直接責(zé)任，財(cái)務(wù)總監(jiān)負(fù)連帶責(zé)任。
 
    財(cái)務(wù)總監(jiān)有權(quán)參與受資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，其監(jiān)督貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)收支的全過(guò)程，既有事后監(jiān)督又有事中、事前監(jiān)督，使得出資人財(cái)務(wù)監(jiān)督更加及時(shí)、有效。許多企業(yè)由于組織規(guī)模和經(jīng)營(yíng)規(guī)模日益擴(kuò)大和復(fù)雜、出資人財(cái)務(wù)監(jiān)管滯后，導(dǎo)致多種問(wèn)題，財(cái)務(wù)總監(jiān)的設(shè)置實(shí)現(xiàn)了對(duì)整個(gè)企業(yè)主動(dòng)而有序的財(cái)務(wù)監(jiān)管。
 
行使監(jiān)控權(quán)力
 
    在現(xiàn)代企業(yè)制度下，投資方作為企業(yè)的出資者，重要的是行使監(jiān)控權(quán)力，對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)行為加以約束，以保證資本安全和增值。具體包括：為了防止稀釋所有者權(quán)益，企業(yè)的出資人要對(duì)企業(yè)籌資尤其是股票籌資做出決策；為了保護(hù)出資人財(cái)產(chǎn)安全，所有者必須要對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)資料和資產(chǎn)狀況實(shí)施財(cái)務(wù)監(jiān)督；為了保護(hù)出資人權(quán)益不受損失，出資人要對(duì)企業(yè)的對(duì)外投資，尤其是控制權(quán)性質(zhì)的投資進(jìn)行干預(yù)；為了保護(hù)出資人的財(cái)產(chǎn)利益，出資人對(duì)涉及資本變動(dòng)的企業(yè)合并、分立、撤消、清算等的財(cái)務(wù)問(wèn)題，必須做出決策；為了追求資本增值，出資人必須對(duì)企業(yè)的利益分配做出決策。出資人決定收益分配政策時(shí)既要兼顧企業(yè)的近期和長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，又要兼顧企業(yè)員工、經(jīng)營(yíng)者的利益，以保持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。
 
    另外，企業(yè)應(yīng)在財(cái)務(wù)管理上建立健全有效的財(cái)務(wù)運(yùn)行機(jī)制，明確責(zé)權(quán)分工，規(guī)范經(jīng)濟(jì)行為，合理劃分利益，強(qiáng)化約束機(jī)制，在確保資本保值的前提下不斷增值，使出資人在企業(yè)中的合法利益得到有效的保證和分享。而出資人財(cái)務(wù)監(jiān)督的對(duì)象，具體可以分為兩部分：一是通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)信息變動(dòng)的監(jiān)督來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)資本運(yùn)作的控制；二是通過(guò)對(duì)企業(yè)行為的監(jiān)督來(lái)實(shí)施對(duì)經(jīng)營(yíng)者行為的控制。企業(yè)出資人財(cái)務(wù)監(jiān)督不同于經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)監(jiān)督，而主要是一種高層次的戰(zhàn)略決策性的監(jiān)督，其監(jiān)督的手段關(guān)鍵在于抓要害環(huán)節(jié)的決策、審批和抓考核環(huán)節(jié)的審計(jì)和獎(jiǎng)罰。