對公司財務狀況的解讀是上市公司年報分析的一個重要方面。在解讀公司的財務狀況時可用以下方法：

（一）比較法

    這是報表分析最基本，最普遍使用的方法。它可用于本公司歷史數據的比較，找出變動趨勢；它也可用于與本行業(yè)的其他上市公司進行比較，看公司在本行業(yè)中的競爭力；它還可用于與本行業(yè)的總體指標比較，看公司在本行業(yè)中的地位，如將企業(yè)的銷售收入與行業(yè)的總銷售額比較，可以看出企業(yè)占有多大的市場份額。

（二）比率法

    通過對財務報表中的大量數據可以計算出很多有意義的比率，對這些比率進行分析可以了解企業(yè)經營管理各方面的情況。常用的財務比率有如下幾種：

（1）反映企業(yè)變現能力的比率有流動比率和速動比率。流動比率是流動資產與流動負債之比。該比率過低容易產生短期償債風險；過高則說明企業(yè)資金營運政策過于保守，或者企業(yè)存在存貨積壓，產品市場前景暗淡。但合理的流動比率在不同行業(yè)中的差別很大，所以最好與行業(yè)的平均水平比較。速動比率是從流動資產中剔除了存貨后與流動負債的比值，能較好地衡量公司的短期償債能力。

（2）反映企業(yè)資產運營效率比率有總資產周轉率，存貨周轉率，應收賬款周轉率等。資產的周轉率愈高，利用相同的資產在一年內給公司帶來的收益愈多。

（3）反映財務杠桿效應的比率主要是資產負債率。資產負債率高是高風險的財務結構，在相同每股收益情況下，股東往往要求更高的回報，故股價較低。但這也并非絕對，規(guī)模較大的公司因為有良好的信用，并且可以以較低的成本借入較多的資金，在資產負債率較高的情況下也認為是比較安全的，故對股價不會有太多的負面影響。

（4）反映企業(yè)盈利能力的指標主要有銷售毛利率，銷售凈利率，資產凈利率與凈資產收益率。在分析企業(yè)盈利能力時，應當排除證券買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準測和財務制度變更帶來的累計影響項目，因為這些項目往往不可持續(xù)的。

（三）因素分析法

    因素分析法又稱連環(huán)替代法，它用來計算幾個相互聯系的因素對綜合財務指標影響的程度。通過這種計算，可以衡量各因素項目對綜合指標影響程度的大小。如前面比率法中提到的最重要的比率——凈資產收益率，它可分解成銷售凈利率，資產周轉率與權益乘數的乘積；通過兩年的分解后數據對比可以找出影響企業(yè)凈資產收益率增減變化的主要因素，通過對這一因素的持續(xù)性進一步分析，還可以預測企業(yè)下一年度的盈利狀況。